什么叫套期保值？套期保值能避免价格风险的基本原理是什么？

什么叫套期保值?

套期保值(Hedging)又叫“对冲交易”。是指在期货市场买进或卖出与现货数量相 等、但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约， 而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。

套期保值分为多头和空头套期保值吗?

期货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。

多头套期保值：交易者先在期货市场买进期货，以便在将来现货市场买进时不至于因价格上涨而给自己造成经济损失的一种期货交易方式。因此又称为“多头保值”或“买空保值”。

空头套期保值：又称卖出套期保值，是指交易者先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值的一种期货交易方式。空头套期保值为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。持有空头头寸，来为交易者将要在现货市场上卖出的现货而进行保值。因此，卖出套期保值又称为“卖空保值”或“卖期保值”。

套期保值之所以能够避免价格风险，其基本原理在于：

第一，期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致，但变动的 趋势基本一致。即当特定商品的现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦 然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场，但对于特定的商品 来说，其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。

第二，现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同，而且，到合约期满时，两者将大 致相等或合二为一。这是因为，期货价格包含有储藏该商品直至交割日为止的一切费用， 这样，远期期货价格要比近期期货价格高。当期货合约接近于交割日时，储存费用会逐 渐减少乃至完全消失，这时，两个价格的决定因素实际上已经几乎相同了，交割月份的 期货价格与现货价格趋于一致。

当然，期货市场并不等同于现货市场，它还会受一些其他因素的影响，因而，期货 价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致，加之期货市场上有规定的交易 单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润，也可能产生小额亏损。

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